هجوم عنيف على الفيدرالي الأمريكي بعد تباطؤ سوق العمل ومخاوف الركود

وكالات

أثار الانخفاض الحاد في نمو الوظائف في الولايات المتحدة خلال شهر يوليو/تموز مخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحرك ببطء شديد لخفض تكاليف الاقتراض للأميركيين، مما يعرضه لخطر الركود الذي كان يحاول تجنبه.

وأظهر تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة أن الشركات أضافت 114 ألف وظيفة في أكبر اقتصاد في العالم الشهر الماضي، وهو ما يقل كثيرا عن متوسط الزيادة البالغ 215 ألف وظيفة على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، وفق تقرير نشرته صحيفة “فاينانشال تايمز” الأميركية، واطلعت عليه “العربية Business”.

وارتفع معدل البطالة 0.2 نقطة مئوية إلى 4.3%، مما أدى إلى إثارة مخاوف تربط بين بداية الركود ووقت ارتفاع متوسط معدل البطالة المتحرك لثلاثة أشهر بنصف نقطة مئوية على الأقل فوق أدنى مستوياته على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية.

وتأتي البيانات بعد يومين من اختيار البنك المركزي الأميركي عدم خفض سعر الفائدة القياسي، الذي ظل عند أعلى مستوى له في 23 عاما عند 5.25% إلى 5.5 % منذ يوليو/تموز الماضي.

في تبرير القرار، قال رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة جيروم باول إن اللجنة تريد رؤية المزيد من الأدلة على أن التضخم يتجه إلى العودة إلى هدفه البالغ 2 % قبل المضي قدمًا في أي تحول في السياسة النقدية. ومن المهم أنه أكد أنه “لا يرغب في رؤية المزيد من التباطؤ في سوق العمل”.

أوضح باول أن خفض أسعار الفائدة مطروح على الطاولة في الاجتماع المقبل في سبتمبر – ويؤكد تقرير الوظائف في يوليو أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستقدم ذلك – لكن خبراء الاقتصاد يقولون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى التحرك بشكل أكثر عدوانية مما كان ليحدث لو بدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت سابق.

وقال مارك زاندي، كبير خبراء الاقتصاد في “موديز”: “لقد ارتكبوا خطأ. كان ينبغي لهم خفض أسعار الفائدة منذ أشهر”. “يبدو أن خفض ربع نقطة في سبتمبر لن يكون كافياً. يجب أن يكون نصف نقطة مع إشارة واضحة إلى أنهم سيكونون أكثر عدوانية في تطبيع أسعار الفائدة مما كانوا يشيرون إليه”.

واتفق جريجوري داكو، كبير خبراء الاقتصاد في شركة إي واي بارثينون، على أن اجتماع يوليو كان “فرصة ضائعة” لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، قائلاً إنه كان من الممكن أن يكون “أكثر مثالية” لو قدم البنك المركزي أول خفض لسعر الفائدة في يونيو.

“إذا كان لديك منظور استشرافي، فسترى أن مجمل البيانات يشير إلى تباطؤ في النشاط الاقتصادي، وتباطؤ في زخم سوق العمل، وانكماش مستمر، وهو ما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يسعى إليه حقًا”.

لا يقتصر الأمر على خبراء الاقتصاد الذين يتهمون البنك المركزي بالتخلف عن هذا المسار. ففي يوم الجمعة، دعت السناتور الديمقراطية إليزابيث وارن – التي كانت منتقدة شرسة لباول وقبل قرار هذا الأسبوع حثته على خفض أسعار الفائدة – رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراءات وشيكة.

وقالت وارن: “لقد تم تحذيره مرارًا وتكرارًا من أن الانتظار لفترة طويلة جدًا قد يؤدي إلى دفع الاقتصاد إلى حفرة.. بيانات الوظائف تومض باللون الأحمر”.

وكتبت وارن على موقع “X”: “يحتاج باول إلى إلغاء إجازته الصيفية وخفض أسعار الفائدة الآن – وليس الانتظار ستة أسابيع”.

في أعقاب تقرير الوظائف، عزز المتعاملون في أسواق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية الرهانات على أن البنك المركزي سيخفض سعر الفائدة بأكثر من نقطة مئوية كاملة هذا العام، مما يعني ما يصل إلى خفضين بنصف نقطة نظرًا لوجود ثلاثة اجتماعات فقط متبقية في عام 2024. قبل إصدار يوم الجمعة، كان المشاركون في السوق قد وضعوا في الحسبان إجمالي 0.75 نقطة مئوية من التخفيضات لهذا العام.

وفي يوم الجمعة، قامت بنوك وول ستريت بمراجعة توقعاتها بسرعة، حيث دعى “جي بي مورغان” و”سيتي غروب” رسميًا إلى خفضين بنصف نقطة في سبتمبر ونوفمبر يتبعهما تخفيضات بربع نقطة في كل اجتماع بعد ذلك حتى يصل سعر الفائدة إلى مستوى “محايد” لم يعد يقيد النمو.

شارك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، بعض المخاوف بشأن سوق العمل في مقابلة مع تلفزيون “بلومبرغ” يوم الجمعة، لكنه حث على عدم الاستجابة المتسرعة.

وقال جولسبي: “لا نريد أبدًا المبالغة في رد الفعل تجاه أرقام أي شهر”.

وقد استمد المسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي وخبراء الاقتصاد بعض العون من حقيقة مفادها أن أكبر اقتصاد في العالم يبدو بعيدًا عن الانهيار. وقال باول يوم الأربعاء إن فرص ما يسمى “الهبوط الحاد” – حيث يؤدي إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف إلى الركود – لا تزال منخفضة.

في الربع الماضي، نما الاقتصاد الأميركي بنحو 3 %. وعلاوة على ذلك، لا يزال المستهلكون ينفقون ولا يزال أصحاب العمل يوظفون، حتى لو كان كلاهما يحدث بوتيرة أبطأ.

اعترف مايكل جابن، رئيس قسم الاقتصاد الأميركي في بنك أوف أميركا، والذي عمل سابقاً في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، بأن الاقتصاد بدأ يتباطأ. ولكن في تحذير موجه إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، أضاف: “إذا لم يخفضوا أسعار الفائدة، فإنهم يخاطرون بخلق حالة من الركود لا يريدونها”.